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1月份銷(xiāo)量創(chuàng)新高。1月汽車(chē)產(chǎn)銷(xiāo)分別完成179.79萬(wàn)輛和189.44萬(wàn)輛，同比分別增長(zhǎng)11.33%和13.81%；環(huán)比生產(chǎn)下降3.58%，銷(xiāo)售增長(zhǎng)13.67%。從1月數(shù)據(jù)可以看出，雖然月銷(xiāo)量創(chuàng)出歷史新高，但整體增幅已大幅回落，環(huán)比生產(chǎn)出現(xiàn)下降。1月份銷(xiāo)量偏高主要是部分銷(xiāo)量數(shù)據(jù)為去年12月份銷(xiāo)量的延后表現(xiàn)，參考意義并不大，我們認(rèn)為2、3月份的汽車(chē)銷(xiāo)售數(shù)據(jù)更具有代表意義。

商用車(chē)總體表現(xiàn)平穩(wěn)。2011年1月，在商用車(chē)各品種中，與上月相比，半掛牽引車(chē)和貨車(chē)非完整車(chē)輛產(chǎn)銷(xiāo)呈不同程度增長(zhǎng)，客車(chē)產(chǎn)量下降明顯，銷(xiāo)量小幅增長(zhǎng)，貨車(chē)和客車(chē)非完整車(chē)輛產(chǎn)銷(xiāo)呈一定下降；與上年同期相比，半掛牽引車(chē)產(chǎn)銷(xiāo)有所下降，貨車(chē)產(chǎn)銷(xiāo)微增，客車(chē)非完整車(chē)輛產(chǎn)量略降，銷(xiāo)量保持增長(zhǎng)，客車(chē)和貨車(chē)非完整車(chē)輛產(chǎn)銷(xiāo)增速居前。

維持行業(yè)"中性"投資評(píng)級(jí)。1月報(bào)中，我們強(qiáng)調(diào)關(guān)注汽車(chē)板塊的估值修復(fù)反彈行情，目前看來(lái)春節(jié)回來(lái)后汽車(chē)行業(yè)整體跟隨市場(chǎng)出現(xiàn)了一波較強(qiáng)勁的反彈行情，其中客車(chē)和零部件板塊強(qiáng)于乘用車(chē)，汽車(chē)板塊走勢(shì)基本符合我們判斷，鑒于行業(yè)基本面沒(méi)有發(fā)生變化，維持行業(yè)中性投資評(píng)級(jí)關(guān)注兩會(huì)期間新能源汽車(chē)板塊。我們認(rèn)為行業(yè)的整體修復(fù)行情基本結(jié)束，下面可將重點(diǎn)轉(zhuǎn)向受政策支持的新能源汽車(chē)板塊。我們重點(diǎn)建議部分具備強(qiáng)大研發(fā)能力和完整產(chǎn)業(yè)鏈的上市公司作為投資標(biāo)的：

（1）動(dòng)力鋰電池產(chǎn)業(yè)投資標(biāo)的：佛塑股份（000973）、佛山照明（000541）、杉杉股份（600884）、江蘇國(guó)泰（002091）、多氟多（002407）；

（2）電機(jī)及電控系統(tǒng)：大洋電機(jī)（002249）；

（3）新能源整車(chē)：福田汽車(chē)（600166）、江淮汽車(chē)（600418）。